摘要：本文对日照市莒县夏庄镇花生专业合作社形成的以保本增值结算方式为基础、"融物融资"+"合作社葑社员"的金融互助模式进行了研究，分析了其金融功能拓展的内在需求和动力，以及这种金融互助模式的比较优势，对破解当前专业合作社融资困境有一定借鉴意义。

关键词： 农民专业合作社；金融功能；信用；融资

一、引言

近年来，农民专业合作社在全国各地蓬勃兴起，在促进农村经济发展和农民增收中发挥了重要作用。

但是，资金紧缺是当前农民专业合作社普遍面临的主要问题之一。2003年初，日照市莒县夏庄汇丰花生专业合作社（以下简称“花生合作社”）探索建立了以保本增值结算方式为基础的“融物融资”+“合作社葑社员”的金融互助模式（以下简称“夏庄模式”），在促进自身发展的同时，提高了小农户与大市场的对接程度，搭建了助农增收的直通车。

二、文献综述

制度变迁理论、交易费用理论和公共选择理论是农民合作经济组织建立的三大理论基础。制度变迁理论认为，农民组织化是市场经济条件下农业发展的内在需要所引致的自发性创新，属于诱致性制度变迁，即通常是少数开拓创新者开始并由多数人效仿，变迁的程度和速度取决于多数人对少数先行者创新行为的效仿程度和市场需求的增长速度（曹晔，2002）。而我国实行农村家庭联产承包制后，导致农业经营组织制度发生变迁的主要诱因是小规模经营农户无力承担高昂的交易费用。因此，发展农民专业合作经济组织是符合现阶段我国农村经济发展规律的制度创新，也是降低交易费用最有效制度安排。它并非主观臆造的，也不是政府强制实施的，而是经济发展内在动力所推动和引致的制度变迁（张月辰，2006）。根据威廉姆森的交易费用理论，交易成本包括交易当事人必须相互寻找交易对象的成本。双方必须搜集、传达和交换信息的成本；对交易的商品进行必要描述、检查和度量的成本；合同谈判、起草、签定以及履行的成本。他还说明了企业在信息处理上具有的规模效应，在应付产权界定不完全以及其他风险规避问题上能够进行制度适应，进而说明了纵向一体化在企业内部组织交易中的好处。另外，张五常认为，交易成本是发生在人与人的社会关系中的，伴随着交易活动而发生的一系列的制度成本，包括信息成本、监督管理成本、制度结构成本（张五常，1999）。交易费用理论表明，当外部市场的交易费用太高，小规模经营的农户无力承担时，自发地形成一种合作组织便有了其经济上的必然性。目前，合作社作为一种特殊的经济组织资源，在促进农民的经济发展，保护和增进农民利益方面，具有其他的组织形式所难以替代的作用，是整合农民的最佳选择。

农民专业合作社作为一种弱势联合求生存的方式，其资本金基本上来源于社员，数额十分有限。金融服务与合作社发展对接较弱，金融已成为农民专业合作社的一个“短板”.为此，全国各地多数合作社在生产功能之外延伸发展了信用联保、资金互助等金融功能，为专业农户提供信用担保。它由合作社（行业协会）发起，对专业农户按照规模对等、行业相近的原则进行分类组合，组成互助信用担保“俱乐部”，相互无偿提供担保，共同承担风险连带责任和监督义务。在学术界，当前对农民专业合作社信用联保等拓展金融功能的研究已成为一个新的方向。彭江波认为，农村中小企业因具有相同或相近的成长历程、类似的产业基础和密切的沟通经历，具备了开展信用互助担保的基础、条件和成本、监督等技术性优势，是一种可持续的、能够实现对接银行信贷制度的制度安排（彭江波，2008）。管延友认为，商业化金融不能解决分散的小农经济金融需求，而合作制能解决小农户贷款不经济问题，信用合作要发展，必须与农业生产经营的合作（生产与购销合作）相结合，不可能实现单独突破（管延友，2009）。但在其拓展模式方面，学术界还存在一定分歧。王学忠认为，生产合作与信用合作融为一体的日本模式不适合我国，因为不是所有的合作社都符合农村资金互助社设立条件，主张采取由多家金融机构共同支持合作社的印度模式（王学忠，2009）。韩俊等则对山东省供销社为农民提供合作融资服务、发展农合信用担保公司做法给予了肯定。

本文以莒县夏庄模式为例，对花生合作社拓展金融功能的行为进行了研究，得出融物有助于破解融资困境、资金互助有助打造新的融资平台的结论。

三、莒县夏庄花生合作社金融功能拓展进程

夏庄镇位于莒县最南端，是山东省花生种植面积最大的乡镇之一，种植面积近4万亩，年均产量12000吨，花生企业年加工出口花生米1000吨，实现销售收入过亿元。

（一）花生入股：信用合作的前提2002年以前，农户种植花生并没有产生良好的经济效益。农户只是单纯地在自家田地种植花生，花生成熟后就在家坐等外地商人来收购。由于花生在外地的知名度不高，前来收购的外地商人非常少。在这种“供过于求”的情况下，农户往往各自为战，相互压价，最低时仅有0.09元/斤。

随供销社采购站经营转型，以薛祥喜为首的6名供销社职工看到收购花生销售给外地花生加工企业蕴含着商机，就集资10万元作为启动资金，于2002年7月成立了莒县夏庄供销社花生专业合作社，专门从事花生收购及销售。

成立之初，花生合作社销售订单不断，收购量远小于订单量。由于花生加工企业多数延期付款，很快，花生合作社就因应收款项挤占资金过多而陷入了收购资金周转不灵的困境。为此，2003年初，薛祥喜等人决定吸收部分农民以2000-10000斤花生作价入股，成立了注册资本36万元的莒县夏庄汇丰花生专业合作社，专门从事花生收购、深加工及销售。

（二）白条经济：商业信用的积累靠着“花生入股”的方式，夏庄花生合作社积累了少量的流动资金。然而农产品贸易的利润来源于规模化经营，仅凭这有限的流动资金，远不足以承接大批量的订单。面对巨大的资金缺口，薛祥喜等人想到了一个最笨拙的办法：打欠条。然而对于一辈子和土地打交道的农民而言，把辛辛苦苦种出的花生换成一张轻飘飘的欠条，无疑是不愿意的。怎样才能让农民接受这种方式呢？价格是买卖关系中的决定因素，农民都想把自己手中的农产品卖个好价钱，市场上的花生价格瞬息万变，如果能够保证农民的产品卖出高价，这张欠条也就对农民具有了吸引力。

2003年1月20日，他们一致表决通过了花生合作社第一项重大决议，推出了一种全新的结账方式---保本增值贮存业务，吸引花生种植户入社，并辅之以其他优惠措施，此举受到了农户的普遍欢迎。具体运作机制是以赊购花生方式吸纳社员，并推出“十大”社员优惠政策。只要种植户一年存放500斤花生，即可申请成为社员，由花生合作社向其发放社员证。作为花生合作社的社员能享受到“十大”优惠：

①持证到花生合作社交售花生，每公斤高于非社员0.04元；②花生合作社可为社员代储花生并折款贮存；③社员优先享受小额贷款担保；④优惠供应良种及种植技术指导；⑤到养猪合作社加工饲料每公斤优惠0.04元；⑥社员交售生猪每公斤高于市场价0.05元；⑦为社员优先供应良种仔猪及防疫技术指导；⑧到农资超市购买化肥每袋下浮2元；⑨农资超市免费为社员提供产前、产中、产后服务，为社员进行土壤化验、配方施肥、技术指导及组织专家授课培训；⑩社员持证到供销社的超市购物享受超市会员待遇。

与社员进行结算时，采取保本增值结账方式。农户将花生卖给专业合作社后，如果当时不支取现金，专业合作社按当天的市场价给农户打好收条，农户可根据自己对市场价格的判断，认为价格较理想时随时结算货款。如果结算当天，市场价格已高于农户收条的价格时，以市场价格为准；如果农户收条上的价格高于市场价格，结算时以收条上的价格为准。

对于花生存放的期限，专业合作社规定期限最长不超过一年。一年到期后，存放花生款项全部结清。

如农户暂时不用现金，可以连本带利继续存放在专业合作社，利息一年结一次，贮存期间年利率6%，月息四厘。从2003年起，有的社员已经7年没有提款，最高的在专业社存了价值10多万元的花生米。

（三）资金互助：金融信用的萌芽花生合作社以保本增值结算方式为基础的“实物融资”这一独特的赊购和结算方式，较好地解决了花生合作社早期资金短缺问题，使其得到快速发展，已由最初的代储代存发展到精细加工、外贸出口等业务。按花生合作社每年实现各类花生交易周转10-30次计算，自2003年至今，合作社赊购花生节省的资金累计达1.5亿元，合作社已积累沉淀资金逾400万元，加上社员存的花生款400万元，合作社可动用的资金达800万元，大大缩短了合作社资本原始积累的时期。随着资本积累以及可利用的流动资金增加，2006年花生合作社开始尝试将闲余资金拆借，主要面向社员、加工厂、农资超市，开展资金融通互助，拓展合作社金融功能。一方面，对当地养猪专业合作社、农资超市等经济组织提供资金融通，由他们对花生合作社“社员”以及有“社员”担保的“非社员”

购买猪饲料、地膜、农药等农业生产资料提供优惠，并对其发放低于同期银行利率的贷款。另一方面，扶持当地一些花生个体收购加工户和小型加工、贸易企业以及农资超市、村门市部，为其提供流动资金（见表1）。目前，全镇及周边已发展花生加工企业48家，这些企业如同花生专业社分散在全镇的加工点，借助这些小企业，花生合作社在成本没有增加的情况下，达到了扩大经营的目的，每年出口花生约300万吨。

 

随着花生合作社知名度的扩大，周边乡镇不断有花生农户入社成为社员，截至2010年3月末，该社业务共有社员700户，业务已辐射本县及沂南县、莒南县等地的100余个自然村，惠及农户13000余户，已利用社员资金800余万元，形成自有资金360余万元，累计向社员、加工厂、农资超市累计提供资金达6600万元，被当地农户亲切地称为“花生银行”。

 

四、农民专业合作社拓展金融功能的必要性和比较优势

（一）花生作价入股：花生合作社与花生种植农户的博弈结果

假定花生种植农户只考虑将从单位花生中获得合同约定价格（p），享受的各种社会化服务收益和单位花生利润返还的总和（t）与市场价格的大小对比；假定专业合作社只考虑将支付的花生合同约定价格（p），提供各种社会化服务和利润返还的成本总和（t）与直接从市场购买的交易价格的大小对比；假定市场价格为M（这里M既可理解为花生价格上升时的市场价格，也可理解为花生价格下降时的市场价格），构建专业合作社期望成本与农户期望收益之间的博弈矩阵如表3。

 

由于专业合作社是农民自发创建的组织，即使农户违约，合作组织通常也不会诉诸法律，且专业合作社利润返还比例也较大。此时农户应更多地从专业合作社加工增值中获得收益，p+t>M更容易满足，所以农户的最佳选择是合作，况且专业合作社与农户是松散的联合，封闭性差，农户入社、退社自由。当市场价格上下波动时，农户可以根据自己是受益还是受损决定是否进退专业合作社。专业合作社与农户一般产生于同一个地区，文化及价值取向相同，履约成本减小，信息不对称程度降低，易于形成合作。

花生合作社为什么要农户以花生作价入股？从自然情况看，夏庄镇是山东省花生种植面积最大的乡镇之一，种植面积近4万亩，年均产量12000吨，具有天然优势。对于当地农户而言，他们以种植花生为主，收入有限，少有存款，财富来源主要是卖花生收入，但对处于市场弱势地位的单个农户而言，花生变现困难；对于花生合作社而言，贩卖花生具有较大的利润空间且早期其花生收购资金不足。以上原因也是花生合作社做出成立后第一项重大的决议---以花生作价入股的保本增值贮存业务的主要动因。

 

（二）旺盛的内在资金需求和困窘的外部融资环境推动农民专业合作社拓展金融功能

1.农民专业合作社的生产扩张需求刺激了金融需求。农民专业合作社发展初期，生产经营规模较小，无论是合作社还是社员，所需资金规模均较小，如花生合作社启动资本金仅有10万元，主要用于加工厂及设施建设、基地建设、收购资金。但随着农民专业合作社的经济实力、市场开拓能力日益增强，专业合作社强劲的生产需求使其金融需求迅猛增长。专业合作社用于发展规模生产的前期投入和正常运转的资金需求呈现出几何型强劲增长。如花生合作社早期的启动资金随其业务的快速扩张远远不足，从而使其产生较强的融资需求。对于农户来说，达到规模种植以后，资金需求由开始的几百元、几千元，增加到几万元、几十万元甚至上百万元。

2.农民专业合作社外部融资环境较差。农民专业合作组织作为农村经济社会发展的一种制度创新，本应是鼓励和支持发展的重点，但无论是制订宏观货币政策的中央银行，还是负责金融监管的银监会，都没有制订针对农民专业合作组织发展的宏观融资政策，或者是具体的融资政策操作指引，银行类金融机构也都没有针对农民专业合作组织制订相应的融资措施或者是具体的管理办法，农民专业合作社外部融资环境较差。

（三）花生合作社金融功能拓展的运作模式分析

早期，夏庄花生合作社从花生赊购入手，以实物实现融资，推动合作社的快速成长。花生合作社通过赊购花生的方式实现低成本的融资，这种不以盈利为目的融资互助模式较好地解决了其资金短缺问题，使其得到快速发展，由最初的代储代存发展到精细加工、外贸出口等业务。后期，随着可利用的流动资金增加，夏庄花生合作社通过“金融互助”推动产业经济活动的全要素合作，尝试将闲余资金面向社员、加工厂、农资超市进行拆借，进一步拓展合作社金融功能。2006年以来，夏庄花生合作社向社员、加工厂、农资超市累计提供资金达6600万元。

1.夏庄模式具有较强的比较优势，融资交易成本较低，缩短了合作社资本原始积累的时期，实现了社员、企业和合作社间的资金良性循环。从合作社层面上看，以2009年为例，花生合作社收购花生7500吨，收购资金37500万元。如从银行贷款获得资金，年利率在9%左右，再加上相关的费用，融资成本达11%-12%，而通过赊购融物的途径，花生合作社所支付给农户的年利率仅为6%，为此，合作社节约的融资成本约2250万元。从农户社员和花生加工企业层面看，一方面，通过合作组织进入市场，降低了他们的市场交易成本，也更加细化了专业分工，大幅度地提高了交易效率。另一方面，互助融资的产生为无担保抵押的农户发展规模经营提供了资金支持，通过对花生加工、收购企业或个体户的互利合作提供启动资金、优先供货、订单转让等方式，提高了在资金、货源、销路上都存在不足的小企业和个体收购加工户承接订单能力。同时，合作组织与农户之间可以利用相互之间的信息对称予以更直接更有效的监督，而且合同数量还大大减少，这些都有利于节约签约、执行和监督契约的成本。

2.夏庄模式较小额贷款公司等新型金融组织具有较大优越性。我们以日照德胜小额贷款有限公司和日照市农村信用社为代表，把它们的信贷业务在利率、办理时限、资金来源以及运营成本与夏庄花生合作社的“金融互助”融资进行了简单的比较。从表4可以清晰地看出，花生合作社优势是多方面的，但最大的优势应是花生合作社融资是依托实体经济，在合作经济框架内的民间借贷行为，不是单纯的框架外放贷，解决了小额贷款公司、信用社存在的信息不对称问题，同时花生经营的商业可持续使其放贷有了后续资金。从制度上看，在信用社迈向商业金融的形势下，花生合作社模式作为农村合作金融、弱势金融方面的创新，有较大的市场空间、生命力。

（四）合作社商业信用向金融信用拓展的可行性

现代信用形式中，商业信用和金融信用是两种最案例研究41基本的信用形式。商业信用是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。商业信用始终是信用制度的基础。历史上商业信用产生在先，它直接与商品的生产和流通相关联，直接为生产和交换服务。企业在购销过程中，彼此之间如果能够通过商业信用直接融通所需资金，就不一定依赖于银行。只有商业信用发展到一定程度后才出现金融信用。金融信用的出现又使商业信用进一步完善。从夏庄花生合作社的发展看，起初，他们采取花生入股，保本增值结账的方式，使合作社与农户之间产生了商业信用，并按照银行信贷制度要求，把弱小、分散的农户信用资源量身定做可交易的信用产品，实现了信用自增强和自升级。这个阶段，通过商业信用直接融通所需资金，不依赖于金融信用。后期，随着可利用的流动资金增加，就是商业信用得到充分发展后，金融信用自然也随之产生，他们将闲余资金面向社员、加工厂、农资超市进行拆借，实现了商业信用向金融信用过渡，符合信用的历史发展规律。

五、结论

花生合作社的成功经验表明，在科学的赊购结算模式下，通过吸引对方主动赊销产品，能够有效地解决农村合作经济组织的资金短缺问题，而且达到了“借鸡生蛋”的效果，对破解农村合作经济组织融资难题提供了一条途径，代表着农村专业合作社未来发展趋势。

（一）大多数农村专业合作社内部开展信用合作具有深厚的信用基础

信用合作与产业合作是一对孪生兄弟，谁也离不开谁，单一的信用合作，是很难成功的；缺少信用合作的产业合作也是长久不了的。产业合作社会向信用合作发展，信用合作会向产业合作延伸，也就是说，无论产业合作社，还是信用合作社，均需两社一体化发展，不存在相互排斥的问题，也不存在谁先谁后的问题。在已有的实践中，不少农民专业合作社自发地探索在合作社内部开展信用合作的路子，同时一些资金互助合作社也自发地逐步由信用合作向产业合作（即生产购销合作）的方向发展。深厚的信用基础促进了商业信用的发展，为开展更深层次的信用合作提供了可能。

（二）解决农村金融困境需要在深度开发、利用和培育农村商业信用资源的基础上向金融信用拓展

目前，多数合作社在生产功能之外延伸发展了信用担保、信用联保等金融功能，把专业农户的商业信用整合成一种新型的信用关系---“俱乐部”信用。

这种“俱乐部”信用集合了农村较高专业技能、劳动生产率、土地产出率和经济活动剩余的群体，信用联盟载体比较稳定，能够建立起重复博弈关系；支撑“俱乐部”信用的经济标的物，是经组合放大、并承担连带责任的相关群体的经济标的物，因此它不仅具有扎实的商业信用基础，同时又具有较高的内部监督效率，在此基础上，进一步深度开发、利用和培育这些信用资源，全面开展资金互助、信用联保、资金结算等金融服务，能够发展真正意义上的农村金融互助合作组织，破解农村合作经济组织融资难题。

（三）金融合作是专业合作社的未来发展方向

鉴于专业合作社具有降低信息成本和交易风险的天然优势，因此它可成为破解当前农村金融困境的一种有效组织载体，而赋予其金融功能，发展成为农村合作金融组织，不仅可为农民提供金融服务，而且可以更好地肩负起“取之于民、用之于民”的农村合作金融机构使命。而专业合作社要发展成为农村合作金融组织的最大障碍是制度安排，这就迫切需要金融监管部门降低农村金融市场的准入门槛，给市场主体充分的自由选择权，大力发展以农户合作金融为主体的农村金融体系，包括农村专业合作社、农户资金互助组织等准金融机构以及民间借贷等各种非正式金融机构，以加快推进社会主义新农村建设。

参考文献：略。